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    监管"利剑出鞘"防范化解地方国企债券违约风险

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    点击次数:37 更新时间:2021年03月31日08:53:47 打印此页 关闭

           自去年有个别地方国企发生债券违约后,债务风险管控也迎来加码.

      为防范化解地方国有企业债务风险,近日,国务院国资委网站发布了《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》(以下简称《指导意见》),提出完善债务风险监测预警机制,精准识别高风险企业;分类管控资产负债率,保持合理债务水平;规范债务资金用途,确保投入主业实业等八大举措,要求各地方国资委完善债务风险预警机制,精准识别高风险企业;分类管控资产负债率,保持合理债务水平;开展债券全生命周期管理,重点防控债券违约;依法处置债券违约风险,严禁恶意逃废债行为.

      《指导意见》提出,各地方国资委对高负债企业实施负债规模和资产负债率双约束,“一企一策”确定管控目标,指导企业通过控投资、压负债、增积累、引战投、债转股等方式多措并举降杠杆减负债.督促指导企业根据财务承受能力科学确定投资规模,从源头上防范债务风险.

      有业内观察者认为,从内容上看,《指导意见》的主要切入点是国企债务风控体系规范,而非对国企负债“收”或“放”的问题,主要是从制度上规范国企债务融资行为,将国企债券违约风险进一步降低,防患于未然.总的来说,这些措施是为国企债务融资行为划定了规则,防止盲目负债和过度负债,进一步强化国企债务管理能力.

      中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受《中国产经新闻》记者采访时表示,一方面,地方政府与地方国有企业要履行主体责任,《指导意见》已经出台,但防范系统性金融风险的责任主要在地方.相关地方政府处置风险应坚持市场化、法治化的原则,既不能恶意逃废债,也不能无原则“兜底”.国有企业不能盲目扩张,举债投资要量力而行;另一方面,投资者、金融机构与评级机构要打破“国企信仰”,敬畏市场,理解企业信用不等于政府信用,需要依据资产风险进行定价.

      对于地方国企债券违约的问题,记者了解到,国资委在前期也专门约谈了部分省级国资委,并对稳妥化解地方国企债券违约问题提出了明确要求.

      需要指出的是,山西国资运营公司近日亦下发《关于加强省属企业债券风险防控工作的通知》,要求省属企业从七个方面开展工作,牢牢守住不发生区域性、系统性金融风险的底线,坚决打好防范化解债券风险攻坚战.

      陕西省国资委发布的《关于进一步加强监管企业债券融资管理防控债务风险的通知》也指出,将坚持严格的负债率警戒线管控制度,对资产负债率超过陕西省国资委确定的警戒线的企业,以及盈利能力较低、还款能力较差的企业,陕西省国资委建立债券发行工作会审会和联签制度,从严审批,将坚决防止发生债券到期兑付违约事件.

      前不久,山西国资运营公司党委书记、董事长郭保民表示,去年以来受国内部分企业债券违约事件影响,山西煤炭企业债券市场出现异动,山西省及时出手为煤企债券增信,组织地方资本强力护盘,酝酿省属煤企折价债券回购机制,国资运营公司致信债权人表明履约决心能力,债券市场迅疾反弹,显示了市场对山西融资环境高度认可.

      中国宏观经济研究院专家陈润在接受《中国产经新闻》记者采访时认为,《指导意见》明确指出加强地方国有企业债务风险管控,首先要做到精准识别,及时预警,根据风险严重程度进行分类管控.

      对于深陷债务风险较大的企业,陈润认为,要通过债券展期、置换等方式,来延缓风险爆发,此外,还需要金融机构和地方政府提供资金支持.实际上,对于债务风险较大的企业来说,更多需要靠提升企业自身效益水平,增强偿债能力,才能从根本上消除这些风险隐患.

      国务院国资委主任郝鹏近日也强调,市场经济是信用经济、法治经济,发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体都必须严守法律法规和市场规则.企业要加强风险防范,提高经营水平.投资者也要提高风险意识,深入了解发债人的实际经营情况,理性作出决策,这样才能整体上有效防范债务风险发生.

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